2月24日，電網(wǎng)設(shè)備板塊持續(xù)走強(qiáng)。截至收盤，漢纜股份、白云電器、保變電氣、森源電氣、大連電瓷10%漲停，明陽(yáng)電器、安靠智電、遠(yuǎn)東股份、杭電股份、通光線纜等漲幅居前。

消息面上，據(jù)《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，平時(shí)不起眼的變壓器成了稀缺資源。當(dāng)前人工智能快速迭代、數(shù)據(jù)中心大規(guī)模建設(shè)，引發(fā)巨量電力需求。受此影響，去年以來(lái)，全球掀起中國(guó)變壓器搶購(gòu)潮，我國(guó)大量變壓器工廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，其中部分面向數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)訂單排到2027年。目前，中國(guó)已經(jīng)成為世界第一大變壓器生產(chǎn)國(guó)，建成了全球最完備的變壓器生產(chǎn)體系，產(chǎn)能約占全球60%。

美國(guó)科技巨頭們瘋狂擴(kuò)張的人工智能數(shù)據(jù)中心，正引發(fā)北美的電力危機(jī)。近日，摩根士丹利將美國(guó)2025—2028年數(shù)據(jù)中心的累計(jì)電力缺口從44吉瓦上調(diào)至47吉瓦，這相當(dāng)于9個(gè)邁阿密或15個(gè)費(fèi)城的總用電量。國(guó)際能源署預(yù)警，到2030年，全球數(shù)據(jù)中心電力需求將超900TWh，僅英偉達(dá)供應(yīng)的GPU集群就將消耗150—200GW電力，相當(dāng)于1.5—2個(gè)法國(guó)的年用電量，供需錯(cuò)配催生的能源危機(jī)已顯現(xiàn)。電力供給不足已成為制約AI算力擴(kuò)張的核心瓶頸。

有機(jī)構(gòu)分析表示，重申北美AI缺電邏輯鏈條。北美發(fā)展AI需要大規(guī)模建設(shè)數(shù)據(jù)中心，考慮到其電網(wǎng)薄弱和基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈緊缺狀態(tài)會(huì)一直持續(xù)到2028年，看好中國(guó)供應(yīng)鏈（燃機(jī)、變壓器等）。

國(guó)內(nèi)方面，近期，電力市場(chǎng)改革持續(xù)深化，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完善全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)體系的實(shí)施意見(jiàn)》，明確提出加快構(gòu)建適應(yīng)新型能源體系的電力市場(chǎng)機(jī)制；同時(shí)，2025年全社會(huì)用電增量已由新增可再生能源發(fā)電量完全覆蓋，標(biāo)志著新能源對(duì)電力供應(yīng)的支撐能力邁入新階段。春節(jié)期間，AI紅包、人形機(jī)器人、春晚AI互動(dòng)等科技熱點(diǎn)密集刷屏，而支撐這一切的，正是穩(wěn)定、高效的電力基礎(chǔ)設(shè)施。電網(wǎng)設(shè)備作為科技發(fā)展的“電力托底”，在AI算力爆發(fā)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)深化的背景下，其戰(zhàn)略價(jià)值正被重新定義。

華福證券認(rèn)為，在“十五五”新型能源體系建設(shè)框架下，智能電網(wǎng)與微電網(wǎng)被列為關(guān)鍵抓手，疊加零碳園區(qū)、零碳工廠等場(chǎng)景落地提速，二次設(shè)備、柔性輸電及數(shù)字化監(jiān)控系統(tǒng)等環(huán)節(jié)將顯著受益于結(jié)構(gòu)性投資強(qiáng)化。中金公司指出，國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資景氣延續(xù)，特高壓項(xiàng)目自下半年進(jìn)入核準(zhǔn)招標(biāo)加速期，我們認(rèn)為電網(wǎng)是新能源投資的后周期，仍有較大的投資缺口有待補(bǔ)齊，看好電網(wǎng)投資景氣延續(xù)。

電網(wǎng)設(shè)備板塊相關(guān)股票：漢纜股份、白云電器、保變電氣、森源電氣、大連電瓷、明陽(yáng)電器、安靠智電、遠(yuǎn)東股份、杭電股份、通光線纜。

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責(zé)任編輯：劉栩