【宏觀】

高盛：對沖基金以7周來最快速度凈買入中國股票

高盛8月22日發(fā)布的報(bào)告顯示，根據(jù)機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)數(shù)據(jù)，對沖基金以7周來最快速度凈買入中國股票，既有多頭買入也有空頭回補(bǔ)。中國目前是8月以來機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中獲凈買入最多的市場。

中國人民銀行今日開展6000億元MLF操作

為保持銀行體系流動性充裕，2025年8月25日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期。

【產(chǎn)業(yè)】

消費(fèi)貸“國補(bǔ)”開閘倒計(jì)時(shí) 機(jī)構(gòu)借勢拓增量

個(gè)人消費(fèi)貸款貼息政策將于9月1日正式開閘，這是中央財(cái)政首次在個(gè)人消費(fèi)貸款領(lǐng)域?qū)嵤┵N息政策。與過往政策對整筆貸款進(jìn)行貼息的慣例有所區(qū)別，本次個(gè)人貸款貼息政策主要是對消費(fèi)貸款中真正“用于消費(fèi)的部分”予以精準(zhǔn)支持。這一政策細(xì)節(jié)不僅對金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)手段提出新要求，還為消費(fèi)貸款產(chǎn)品創(chuàng)新提供了新空間。消費(fèi)金融行業(yè)人士預(yù)計(jì)，貼息政策對行業(yè)影響很大，會加速各機(jī)構(gòu)向各類消費(fèi)場景拓展，通過與商戶的直接合作，更好把控資金流向，在落實(shí)政策同時(shí)拓展業(yè)務(wù)上量。

全國首個(gè)全尺寸人形機(jī)器人賽事開賽

8月24日，第二十七屆中國機(jī)器人及人工智能大賽人形機(jī)器人專項(xiàng)賽全國決賽在合肥火熱開賽。作為全國首個(gè)全尺寸人形機(jī)器人賽事，本次專項(xiàng)賽以“技術(shù)賦能產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)新引領(lǐng)未來”為主題，緊密圍繞工業(yè)、家庭服務(wù)等真實(shí)場景需求，推動人形機(jī)器人在多場景中的技術(shù)驗(yàn)證與應(yīng)用突破。其中，人形機(jī)器人創(chuàng)新挑戰(zhàn)賽圍繞新能源汽車制造典型場景，全面驗(yàn)證全尺寸人形機(jī)器人在工業(yè)智造等領(lǐng)域的可行性。

光伏協(xié)會發(fā)布“反內(nèi)卷”倡議：抵制以低于成本的價(jià)格開展惡性競爭

8月22日，中國光伏行業(yè)協(xié)會通過微信公眾號發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)自律，共同維護(hù)公平競爭、優(yōu)勝劣汰的光伏市場秩序的倡議》，圍繞招投標(biāo)定價(jià)、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)能調(diào)控、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、技術(shù)創(chuàng)新與出海等多個(gè)方面提出倡議，呼吁地方政府、第三方機(jī)構(gòu)、媒體和金融機(jī)構(gòu)協(xié)同發(fā)力，共同促進(jìn)行業(yè)進(jìn)入良性運(yùn)行軌道。

上述倡議指出，受各方面復(fù)雜因素影響，當(dāng)前行業(yè)供需矛盾突出、市場無序競爭加劇，嚴(yán)重制約了產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，事關(guān)國家和產(chǎn)業(yè)發(fā)展大局，光伏行業(yè)將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，切實(shí)加強(qiáng)行業(yè)自律，共同維護(hù)公平競爭的市場秩序。

《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》發(fā)布

8月22日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、自然資源部發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》。辦法提到，稀土生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律、行政法規(guī)和國家有關(guān)規(guī)定，在總量控制指標(biāo)范圍內(nèi)從事稀土開采和稀土冶煉分離。稀土生產(chǎn)企業(yè)由工業(yè)和信息化部會同自然資源部確定。除依據(jù)前款確定的企業(yè)外，其他組織、個(gè)人不得從事稀土開采和稀土冶煉分離。

【市場】

電子行業(yè)A股市值登頂 超過銀行

8月22日，電子板塊A股市值達(dá)到11.54萬億元，繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。其中，工業(yè)富聯(lián)A股市值9101.59億元居首，寒武紀(jì)A股市值5200.93億元位居次席，海光信息A股市值4324.66億元位居第三位。目前電子行業(yè)A股市值超過銀行業(yè)，位居第一。

多只債基上半年凈值增長率跑贏基準(zhǔn)

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有多只債券型基金披露了2025年中期報(bào)告。在上半年債市復(fù)雜的震蕩走勢下，諸多債券型基金憑借出色的運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)了凈值增長率跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)的良好表現(xiàn)。其中，南華瑞澤債券A以6.15%的凈值增長率超越基準(zhǔn)6.21個(gè)百分點(diǎn)，南華瑞利債券A也以2.04%的漲幅超過基準(zhǔn)2.18個(gè)百分點(diǎn)。

滬指續(xù)創(chuàng)十年新高 “市值/GDP”指標(biāo)仍在歷史中樞

目前，A股市場交投持續(xù)“火爆”，2萬億量能行情成常態(tài)，滬指等多個(gè)市場指數(shù)周五續(xù)刷新高。不過，若以巴菲特指標(biāo)（市值/GDP）統(tǒng)計(jì)，A股目前證券化率近73%，仍處于近十年中樞（60%-80%）區(qū)間，并大幅低于其余全球主要經(jīng)濟(jì)體。

【公司】　

江蘇國泰：終止使用部分閑置自有資金15億元設(shè)立子公司開展證券投資

江蘇國泰公告稱，公司于2025年8月24日召開董事會，審議通過終止使用部分閑置自有資金人民幣15億元設(shè)立子公司開展證券投資。公司及合并范圍內(nèi)子公司前期的證券投資系公司前期基于戰(zhàn)略規(guī)劃，長期持有與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的上市公司股票，并非以短期買賣股票套利為目的。公司后續(xù)將逐步擇機(jī)退出前期證券投資。此議案無需提交股東大會審議。

鼎勝新材：擬通過出售三門峽鋁業(yè)0.57%股權(quán)持有焦作萬方股份

8月24日，鼎勝新材發(fā)布公告，焦作萬方擬通過向公司發(fā)行股份購買公司持有的三門峽鋁業(yè)0.57%的股權(quán)。此次焦作萬方發(fā)行股份購買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格為5.39元/股，公司預(yù)計(jì)通過此次交易獲得焦作萬方3406.14萬股股份，此次交易不涉及支付現(xiàn)金對價(jià)。

長江電力：控股股東擬增持40億元-80億元公司股份

長江電力公告稱，公司控股股東中國三峽集團(tuán)計(jì)劃在未來12個(gè)月內(nèi)通過二級市場增持公司股份，增持金額不低于40億元，不高于80億元。增持方式包括集中競價(jià)、大宗交易等。資金來源為中國三峽集團(tuán)自有資金及自籌資金等。增持計(jì)劃可能存在因資本市場變化導(dǎo)致延遲或無法實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。

隆基綠能：上半年凈虧損25.69億元 同比減虧

隆基綠能公告稱，2025年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入328.13億元，同比下降14.83%；凈虧損25.69億元，上年同期虧損52.31億元，同比減虧。

TCL中環(huán)：上半年凈虧損42.42億元

TCL中環(huán)公告稱，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入133.98億元，同比下降17.36%；歸屬于上市公司股東的凈虧損42.42億元，上年同期虧損30.64億元。報(bào)告期內(nèi)，受產(chǎn)品價(jià)格下跌影響，公司光伏材料業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營業(yè)績虧損。

焦作萬方：擬購買三門峽鋁業(yè)99.44%股權(quán) 交易價(jià)格為319.49億元

焦作萬方公告稱，公司擬通過發(fā)行股份的方式購買杭州錦江集團(tuán)有限公司等交易對方合計(jì)持有的開曼鋁業(yè)（三門峽）有限公司99.4375%股權(quán)，交易價(jià)格為319.49億元。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易、重大資產(chǎn)重組和重組上市。交易完成后，上市公司控股股東將變更為錦江集團(tuán)，實(shí)際控制人仍為鈄正剛。

晶澳科技：上半年凈虧損25.8億元

晶澳科技公告稱，2025年上半年?duì)I業(yè)收入239.05億元，同比下降36.01%。凈虧損25.8億元，上年同期凈利潤虧損8.74億元。報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)深化市場拓展，加速推進(jìn)國際化布局，并依托技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，電池組件出貨量維持行業(yè)領(lǐng)先地位。然而受近年來光伏主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能集中釋放導(dǎo)致階段性供需失衡的影響，行業(yè)競爭持續(xù)加劇，各環(huán)節(jié)主要產(chǎn)品價(jià)格對比同期整體承壓下行，同時(shí)國際貿(mào)易保護(hù)政策加劇，導(dǎo)致公司組件銷售均價(jià)和盈利能力同比下降，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)階段性虧損。

責(zé)任編輯：榮曉敏