中金研報稱，去年11月份以來，全球資產得以出現(xiàn)180度的逆轉，除了中國增長修復預期外，另一個主要原因，就是美國通脹拐點的出現(xiàn)促使美聯(lián)儲加息步伐放緩。自那以來，市場便已充分計入了當前加息的放緩和結束，甚至已經開始預期年底有兩次降息，因此對于當前的市場而言，重要的已經不是市場已知的加息節(jié)奏(加息結束在市場看來已經是“過去時”)、而在于加息結束的位置和降息開始的時間。一個有趣的歷史經驗是，市場在FOMC會議當年的反應尤其較為劇烈的反應往往不能作為后續(xù)表現(xiàn)的參考，甚至通常都會逆轉。