中金公司研報指出，由于POE水汽阻隔、抗PID等性能優(yōu)異，在N型光伏電池封裝膠膜中的滲透率提升，隨著TOPCon等N型光伏裝機(jī)量的快速增長，光伏膠膜對POE的需求量將持續(xù)提升，我們預(yù)計2022/23/24年光伏POE的需求量分別為15/23/41萬噸。考慮到光伏領(lǐng)域需求的持續(xù)增長，但2023-24年全球范圍內(nèi)POE的新增產(chǎn)能較少，我們預(yù)計POE供應(yīng)有望持續(xù)緊張，POE價格和盈利有望繼續(xù)提升。POE在茂金屬催化劑、α-烯烴和溶液聚合工藝環(huán)節(jié)技術(shù)壁壘較高，我們看好產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度居前的企業(yè)國產(chǎn)化的發(fā)展。