興業(yè)證券指出，近期債市波動(dòng)對(duì)股市實(shí)際影響不大，更多是風(fēng)險(xiǎn)偏好的短期沖擊。1)首先，本輪債市波動(dòng)，邏輯主要是宏觀政策優(yōu)化導(dǎo)致的對(duì)經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期的修正。2)其次，也不必過(guò)度擔(dān)心偏債類基金贖回。3)此外，盡管利率有所上行，但市場(chǎng)資金面仍較為充裕。深秋行情仍將蓄力前行。隨著政策放松，市場(chǎng)此前對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行、地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂正在被化解，市場(chǎng)悲觀預(yù)期迎來(lái)邊際改善。外部的沖擊也在減弱。從估值、股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于高性價(jià)比的底部區(qū)域。結(jié)構(gòu)上，繼續(xù)關(guān)注“信軍醫(yī)”、“新半軍”、“科創(chuàng)”三條主線。