天風(fēng)證券四季度策略認(rèn)為，在過去幾個(gè)月，市場(chǎng)反饋了諸多悲觀因素，且認(rèn)為各個(gè)板塊的基本面會(huì)出現(xiàn)泥沙俱下的情況后，A股可能迎來修復(fù)的曙光。拋開疫情反復(fù)和國際地緣政治等難以預(yù)判的因素之外，中長期貸款增速有力度、有持續(xù)性的回升，也就是經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇可能仍然需要一個(gè)過程，這個(gè)過程中伴隨的是中、美庫存周期共振出清的過程。業(yè)績(jī)真空期提前布局預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)年高增長的板塊(高景氣+困境反轉(zhuǎn))。這里核心推薦國產(chǎn)替代的主線(軍工、半導(dǎo)體、信創(chuàng)、醫(yī)療器械、機(jī)床設(shè)備)。