中信證券研報指出，私人庫存、固定資產(chǎn)投資主要拖累了美國第二季度實(shí)際GDP環(huán)比增速，政府支出繼續(xù)負(fù)增長以及消費(fèi)支出放緩令美國第二季度經(jīng)濟(jì)雪上加霜，美國經(jīng)濟(jì)已步入技術(shù)性衰退。美聯(lián)儲進(jìn)一步緊縮下，未來經(jīng)濟(jì)全面放緩的趨勢較難逆轉(zhuǎn)，存在三、四季度經(jīng)濟(jì)負(fù)增長的可能性。美國實(shí)質(zhì)性衰退的核心或在于勞動力市場，目前勞動力市場仍較強(qiáng)勁，需關(guān)注后續(xù)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)是否下降至20萬以及10萬的警戒線。