中金公司研報(bào)結(jié)合最新的公募基金持倉(cāng)，認(rèn)為機(jī)構(gòu)整體倉(cāng)位在二季度呈現(xiàn)一定提升，部分熱門(mén)賽道倉(cāng)位關(guān)注度也持續(xù)恢復(fù)，向前看，考慮到A股市場(chǎng)已經(jīng)累積一定的反彈幅度，后續(xù)表現(xiàn)的持續(xù)性可能需要看到資金層面更明顯的改善、疫情防控更實(shí)質(zhì)的改善、增長(zhǎng)預(yù)期更實(shí)質(zhì)性的修復(fù)、海外市場(chǎng)逐步平穩(wěn)，市場(chǎng)態(tài)勢(shì)可能會(huì)從此前的單邊上漲走向雙向波動(dòng)。同時(shí)，中外政策反向特征依然明顯，中國(guó)市場(chǎng)下半年相對(duì)海外可能維持相對(duì)韌性，但要注意把握市場(chǎng)節(jié)奏和靈活性，輕大盤(pán)、重結(jié)構(gòu)。