中金公司研報(bào)認(rèn)為，向前看，中外政策周期繼續(xù)反向，中國市場下半年相對(duì)海外可能維持相對(duì)韌性。但考慮到市場連續(xù)反彈兩個(gè)月、已經(jīng)累積一定的反彈幅度、個(gè)股漲幅更大，后續(xù)反彈的持續(xù)性則需要看到資金層面更明顯的改善、疫情防控更實(shí)質(zhì)的改善、增長預(yù)期更實(shí)質(zhì)性的修復(fù)、海外市場逐步平穩(wěn)，否則市場態(tài)勢(shì)可能會(huì)從此前的單邊上漲走向雙向波動(dòng)，配置上關(guān)注政策寬松與疫情修復(fù)雙主線。