中信建投認(rèn)為，龍頭險(xiǎn)企車險(xiǎn)增速回暖，人保財(cái)險(xiǎn)非車業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向好，1-5月人保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速保持上市險(xiǎn)企財(cái)險(xiǎn)首位、且承保利潤持續(xù)優(yōu)化中。壽險(xiǎn)亦將隨著消費(fèi)復(fù)蘇而回暖，而拐點(diǎn)重點(diǎn)觀測嚴(yán)監(jiān)管政策的拐點(diǎn)，當(dāng)前重疾險(xiǎn)銷售依然有待恢復(fù)，但上市險(xiǎn)企渠道改革已有2年以上、預(yù)估人力結(jié)構(gòu)已有優(yōu)化。當(dāng)前主要保險(xiǎn)公司PEV估值處于低位(0.3-0.6x)。