中國銀河：白酒22Q1開門紅可期，多因素導(dǎo)致茅臺批價短期回調(diào)

2022-03-30 08:36 同花順金融研究中心 0

　　中國銀河證券認(rèn)為，結(jié)合統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)與公司公告，1至2月白酒行業(yè)整體需求穩(wěn)健增長，雖然3月以來疫情擴(kuò)散沖擊終端消費場景，但淡季波動對一季度影響相對較小，22Q1開門紅可期，重點關(guān)注21Q4&22Q1業(yè)績有望超預(yù)期的公司。此外，3月茅臺批價回調(diào)明顯，我們認(rèn)為主要系供給端增加(新電商平臺)+拆箱政策抑制投資需求+3月疫情擴(kuò)散沖擊終端需求。