中信證券報(bào)告指出，當(dāng)前通脹高企背景下，美聯(lián)儲(chǔ)票委集體鷹派已是大勢(shì)所趨。但考慮到今年眾多票委本質(zhì)并非絕對(duì)鷹派，因此后續(xù)在美國(guó)通脹有所回落后，今年美聯(lián)儲(chǔ)加息大概率是“短程沖刺”而非“加息長(zhǎng)跑”。預(yù)計(jì)全年加息節(jié)奏或?qū)⑾燃焙缶彛?月加息50bps概率不高，相對(duì)市場(chǎng)全年加息7次的激進(jìn)預(yù)期而言，我們更傾向于全年加息3-4次。但縮表速度預(yù)計(jì)仍將較為激進(jìn)，不可低估其緊縮力度。我們維持此前觀點(diǎn)，即當(dāng)前適宜的做法是順應(yīng)市場(chǎng)預(yù)期，而非較市場(chǎng)預(yù)期太超前，建議仍以防御為上，等待3月多項(xiàng)CPI數(shù)據(jù)和歐美央行貨幣政策細(xì)節(jié)落地。
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