中信證券指出，2021年公共財(cái)政超收且專項(xiàng)債發(fā)行后置，因此判斷約有1.4萬億資金效果將結(jié)轉(zhuǎn)到2022年體現(xiàn)。此外，年前財(cái)政已經(jīng)下達(dá)提前批地方專項(xiàng)債1.46萬億，也將帶動(dòng)開年基建增長(zhǎng)。結(jié)合實(shí)際情況和數(shù)據(jù)分析，全口徑的基建財(cái)政資金支出增速領(lǐng)先基建增速3-6個(gè)月的時(shí)間，我們預(yù)計(jì)一季度基建將實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，全年基建增速也將有亮眼表現(xiàn)，顯著好于去年同期和全年增長(zhǎng)(剔除基數(shù))。