中信證券指出，白酒賽道長坡厚雪，茅臺(tái)品牌護(hù)城河顯著，商業(yè)模式?jīng)Q定銷量可預(yù)見性強(qiáng)，品牌價(jià)值決定提價(jià)空間明確、渠道改革蘊(yùn)藏巨大紅利，堅(jiān)定看好長期投資價(jià)值。貴州茅臺(tái)2021年經(jīng)營符合預(yù)期，2022有望延續(xù)量價(jià)齊升態(tài)勢(shì)，根據(jù)公司披露略微下調(diào)公司2021年凈利潤增速預(yù)測(cè)至11.4%（原預(yù)測(cè)：13%），維持公司2022-2023年凈利潤增速預(yù)測(cè)11%/11%，對(duì)應(yīng)2021-2023年EPS預(yù)測(cè)41.42/45.95/50.87元（原預(yù)測(cè)：41.92/46.56/51.87元）。