中信證券研報(bào)認(rèn)為，伊利股份盈利拐點(diǎn)已到，堅(jiān)定看好。2022年預(yù)計(jì)收入雙位數(shù)增長，其中金典和基礎(chǔ)白奶仍處發(fā)展紅利期、較快增長，安慕希品牌重塑、穩(wěn)中有增，奶粉擴(kuò)張?zhí)崴?。同時(shí)，2022年望釋放盈利彈性50bp以上，奧運(yùn)會(huì)費(fèi)投短期擾動(dòng)不改年度費(fèi)用投放力度；原奶價(jià)格上漲趨緩和行業(yè)理性&多元競爭背景下，期待盈利能力持續(xù)釋放。公司開啟全面價(jià)值領(lǐng)先發(fā)展，預(yù)計(jì)利潤率攀升將是今后發(fā)展的重要特征。