中金公司研報(bào)指出，從周期角度看，當(dāng)前能繁母豬已見(jiàn)頂去化，豬價(jià)處于底部拐點(diǎn)左側(cè)。我們判斷養(yǎng)殖戶(hù)現(xiàn)金流收緊并持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)能去化，豬價(jià)有望最早于2Q22見(jiàn)底反轉(zhuǎn)。從成長(zhǎng)的角度，我們認(rèn)為進(jìn)入周期上行階段后，企業(yè)現(xiàn)金流改善將推動(dòng)出欄量快速增長(zhǎng)。同時(shí)當(dāng)前規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)兼具擴(kuò)張能力及空間，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性向好。整體看，我們認(rèn)為2022年生豬養(yǎng)殖行業(yè)在周期與成長(zhǎng)角度的機(jī)會(huì)均將明顯改善，建議重點(diǎn)在此布局。