海通證券指出，11月我國出口金額同比增長22.0%，超市場預期。即使剔除季節(jié)因素影響，11月我國出口金額規(guī)模仍創(chuàng)歷史新高。出口的韌性，一方面與近期海外疫情繼續(xù)惡化有關；另一方面與海外面臨傳統(tǒng)節(jié)假日提前備貨有關。此外，價格因素仍有較大貢獻。內(nèi)需有所修復。這一方面與去年同期基數(shù)相對較低有關；另一方面，與我國供給端有所緩解，內(nèi)需有所修復有關。此外，進口價格上漲貢獻仍然較大。往前看，出口對經(jīng)濟貢獻已經(jīng)連續(xù)兩年為正，隨著美國商品消費需求回落，海外供應鏈恢復，預計2022年出口實際量對經(jīng)濟同比貢獻或?qū)⑥D(zhuǎn)負。