東北證券指出，軍工行業(yè)短期情緒提振，長(zhǎng)期來(lái)看高景氣度邏輯不變。市場(chǎng)預(yù)期軍工板塊三季度業(yè)績(jī)依然向好，但軍工企業(yè)以訂單牽引，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)波動(dòng)特征，行業(yè)整體景氣度無(wú)法通過(guò)單季度業(yè)績(jī)體現(xiàn)。三季報(bào)疊加中航系減持可能帶來(lái)軍工板塊布局良機(jī)。上游原材料、電子等企業(yè)率先受益主機(jī)廠擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，一季報(bào)、半年報(bào)業(yè)績(jī)開(kāi)始兌現(xiàn)，中游分系統(tǒng)企業(yè)業(yè)績(jī)也從半年報(bào)開(kāi)始兌現(xiàn)，四季度以及明年初重點(diǎn)關(guān)注軍工景氣度向下游傳導(dǎo)進(jìn)度，軍工主機(jī)廠有望實(shí)現(xiàn)高合同負(fù)債向規(guī)模效應(yīng)轉(zhuǎn)化，經(jīng)營(yíng)效率提升為關(guān)鍵看點(diǎn)。