中金公司研報認(rèn)為，AI行業(yè)處在商業(yè)落地初期，目前呈現(xiàn)出場景多、需求碎片化的行業(yè)痛點(diǎn)。邊際成本是未來AI競爭的核心要素，龍頭有望率先實(shí)現(xiàn)AI行業(yè)的“工業(yè)革命”，并受益于數(shù)據(jù)-模型的反饋優(yōu)化機(jī)制帶來的先發(fā)優(yōu)勢，未來將占據(jù)較高份額。預(yù)計AI核心的平臺、算法層將朝著一超多強(qiáng)的格局演變，持續(xù)底層投入的龍頭企業(yè)能夠建立成本及全棧技術(shù)的護(hù)城河，并通過大模型的技術(shù)路線解決碎片化的問題，在未來競爭中占領(lǐng)高地。